兔媽媽有一對雙胞胎，一個叫皮皮，一個叫乖乖，它倆長得一模一樣。有時連爸爸媽媽也分不清楚。
　　有一天，兩只小兔到樹林里去采蘑菇，樹林里的蘑菇可多了，一會兒就采了一大筐。它倆很高興，就提著筐子往回走。忽然，有一只大灰狼從后面竄了出來，兇猛地說：我要吃掉你們！兩只小兔聽見了，說：這算什么本事！咱們明天比賽跑步。從這跑到遠處的那棵大樹。我們輸了，你就吃掉我們。贏了，你就不能再吃了。大灰狼一聽，心想：這還不容易。就答應了。正在一旁吃草的牛伯伯聽見了它們的話，說：這樣吧，明天我來當裁判！
　　第二天，兩只小兔提前來到樹林里，乖乖先藏了起來。過了一會兒，牛伯伯和大灰狼也來了。牛伯伯喊了一聲開始！大灰狼和皮皮就趕快跑了起來，大灰狼跑在前面，皮皮跑在后面。跑到一半的時候，乖乖跑出來，繼續往前跑，而皮皮則藏到了旁邊的草叢里。乖乖越跑越快，超過了大灰狼，第一個到達了終點。牛伯伯宣布：小兔第一名。乖乖高興地跳了起來。大灰狼直到最后也沒明白其中的奧秘，只好氣呼呼地走了。
　　就這樣，小兔子用智慧戰勝了大灰狼。